涤纶poy终报价(涤纶poy行情全球纺织网资讯中心)

海通宏观：推动RCEP落地

推动RCEP落地

——实体经济观察 2020 年第 44 期

（海通宏观 陈兴）

概要

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下游行业：

地产： 11 月各口径地产销量增速普遍回升，土地市场成交弱。 11月各口径地产销量增速普遍回升，其中35城地产销量增速降幅增速降幅收窄至-0.8%，受益于去年同期基数较低，五大和百家龙头房企销量增速分别升至21%、24%。一二线城市地产销售偏弱使得11月十大城市商品房库销比继续回升。11月土地市场成交仍显冷清，上周百城土地成交面积同比降幅明显扩大。

乘用车： 11 月乘用车批零增速双双回落，经销商库存上行。 10月 汽车 制造业营收增速下滑至15%，11月乘联会乘用车批发、零售销量增速分别降至8%、5%，国庆假期需求释放集中使得11月行业销售增速略有下滑。生产端继续向好，上周半钢胎开工率继续回升至71.3%，仍处17年以来同期新高。需求回落、生产向好也使得库存有所回补，11月 汽车 经销商库存预警指数显著回升至60.5%。

纺织服装： 11 月景气指数略降， 10 月行业营收增速涨多跌少。 11月柯桥纺织景气指数微降，其中市场指数走高而生产指数有所回落，反映需求改善情况好于生产。10月纺织服装各子行业营收增速涨多跌少，受益于去年同期低基数，纺织业营收增速转正至6.9%，皮革业营收增速降幅收窄至-9.6%，而服装服饰业增速降幅小幅扩大至-8.1%。

中游行业：

钢铁：上周钢价分化、毛利降，钢材产量回落，社库去化。 上周钢价螺纹回落而热板继续上行，受到原料价格走高的影响，吨钢毛利螺纹、热板双双回落。近期生产边际转弱，上周高炉开工率虽持平在67.3%，但样本钢厂钢材产量增速继续回落至3.8%。需求尚属稳健，钢材 社会 库存季节性去化，钢厂库存有所回补。

水泥：上周全国水泥市场均价继续上行，企业库容比明显回升。 上周全国水泥市场均价继续上行，环比增速略有下滑至0.8%，水泥企业库容比明显回升至53.4%。临近11月底，国内部分地区如华东、华中受降雨天气影响，下游需求环比阶段性下滑，企业出货减少10%-20%，华南、西南天气晴好区域水泥需求表现相对稳定。分区域来看，华北、中南地区水泥价格均有上调，华东、西南大稳小动，而东北和西北保持平稳。

化工：上周 PTA 产业链价格普遍上行，涤纶 POY 库存去化。 10月化工各子行业营收增速涨多跌少，其中仅石油有所下降，而橡胶塑料、化工和化纤均升。上周PTA产业链产品价格普遍上行，其中PTA、聚酯切片、涤纶POY价格均涨。生产随需求同步改善，上周PTA产业链负荷率涨多跌少，其中仅江浙织机略降，而PTA工厂、江浙织机均升。库存也随需求改善而去化，上周涤纶POY库存天数回落至17天。

机械： 10 月各子行业营收增速涨少跌多，行业需求或有放缓。 10月机械各子行业营收增速涨少跌多，即便受去年同期高基数影响，专用设备营收增速仍回升至15.6%，但其它子行业营收增速均有回落，特别是铁路船舶营收增速在去年同期低基数下仍有明显下滑至0.3%，指向行业需求或有放缓。

重卡： 11 月重卡销量再度刷新月度记录，政策因素提振销售。 月重卡销量约11 12.8万辆，同比增速回落至万辆，同比增速回落至26%，仍维持在两位数以上增长，且销量依然创下同期新高，连续八个月刷新当月销量纪录，行业需求热度不减。今年重卡销量持续创新高主要在于政策因素，一方面，国三柴油货车提前淘汰空前强力，另一方面，治超政策趋严以及高速公路按轴收费也带动重卡销量的增长。

上游行业和交运：

煤炭：上周煤炭价格有平有涨，秦皇岛港口煤炭库存微降。 上周煤炭价格有平有涨，其中动力煤、秦皇岛港煤价格上涨，而无烟煤、焦煤价格走平。上周秦皇岛港口煤炭库存微降，创下14年以来同期新低。

有色：上周 LME 铜价升、铝价降，铜、铝库存双双下滑。 上周基本金属价格涨多跌少。全球最大铜矿商智利国家铜业公司开发的厄瓜多尔的项目因环境问题遭到附近社区的抵制，该公司正寻求与厄瓜多尔方面进行谈判，上周铜价均值上行。海德鲁Husnes工厂B电解槽重新启动，上周铝价均值回落。

大宗商品：上周原油均价回升， CRB 指数上行，美元指数回落。 上周美国原油库存下降，原油均价回升。上周CRB指数均值上行。美国经济复苏动力减弱，上周首次申请失业救济人数自7月以来首现两周连增，预示新一波裁员潮。此外，10月份个人收入降幅超预期，商品贸易逆差扩大，上周美元指数均值回落。

交通运输：上周BDI、CCFI指数均升，公路物流运价指数微升。 上周集散运表现均佳，BDI和CCFI指数双双上行。上周巴拿马型船舶平均租金环比上升10.8%，海岬型船舶平均租金环比上升2.7%，超灵便型船舶平均租金环比上升9.6%。上周公路物流运价指数微升。

本文源自姜超宏观债券研究

涤纶低弹丝那些叫什么DTY POY FDY的等等是什么意思？

1、DTY

DTY(Draw texturing yarn ）拉伸变形丝，指的是在加弹机器上进行连续或同时拉伸、经过加捻器变形加工后的成品丝。

DTY网络丝：网络丝是指丝条在网络喷嘴中，经喷射气流作用，单丝互相缠结而呈周期性网络点的长丝。

网络加工多用于POY、FDY和DTY的加工，网络技术与DTY技术结合制造的低弹网络丝，既有变形丝的蓬松性和良好的弹性，又有许多周期性和网络点，提高了长丝的紧密度，省去了纺织加工的若干工序，并能改善丝束通过喷水织机的能力。

2、POY

预取向丝，POY由高速纺丝得到部分取向的卷绕丝，简称POY。

经高速纺丝获得的取向度在未取向丝(UDY)和牵伸丝之间的化纤长丝。它具有较高取向度(一般双折射为0.025-0. 060),较大断裂伸长(150- 100% )、较低结晶度(5%)、结构稳定，在存放、运输过程中不变质，后加工性能好等特点 。

3、FDY

FDY，FULLY DRAWN YARN，全拉伸丝 （台湾称全延伸丝），在纺丝过程中引入拉伸作用，可获得具有高取向度和中等结晶度的卷绕丝，为全拉伸丝。常规的有涤纶和锦纶的全拉伸丝，都属于化纤长丝。FDY面料手感顺滑柔软，经常被用于织造仿真丝面料。在服装和家纺方面有广泛的用途。

扩展资料

DTY的物理指标：

1、纤度规格

例167dtex/48f、167dtex代表纱的粗细，1dtex(分特)：每10000米长度丝的重量为1克，即一分特（dtex）也就167dtex，每10000米长，重量167g：1旦尼=分特/1.11，因此167分特丝就是150旦尼（D），F代表丝的单纤根数。

2、断裂强度

此为测试单纤顺向拉伸时能承受最大的拉力，强度的多少，直接影响布的撕裂强度、耐摩性。客户在选择原料时也会注意，过低布的撕裂强度不足，也会产生困扰。在织造过程中，也较易断，一般均订在3.0 CN/dtex以上。

3、断裂伸长

此为测试纤维，顺向拉伸残余比例，一般对DTY来说，工艺选择低的 残伸度染色性较佳，强度较高，卷缩率较高，在不毛丝的情况下，会选择较低的残伸度，而过高残伸度会产生DTY僵丝，缩率下降，织布染整不易定型，起皱等不良影响。

4、卷曲收缩率

卷曲收缩率高则DTY相对蓬松性较好，布面丰厚，可由加弹工艺上调整，如果客户特别需求，则请业务人员提醒生产单位注意。一般DTY此项数字并无特定要求，低弹丝20%以下，网络高弹则在30%左右。

5、沸水收缩率

此项检测数据，对后道织布、染整来说是个重要的参数。沸水收缩率简单的来说就是纱遇热水（高温100℃）时收缩率的比例。过高时经向易短码，但布在定型时，布面会比较好。低时收缩率不足，不易定型，易起皱，经向缩码较少。

6、OPU%

纱的含油比率，Oil 的主要功能是减少摩檫力，抗静电、抗菌、抗氧化…过高，过低都不好，一般经纱要求1.0%，针织1.5%，剑杆、提花机等高张力织造机种最好在2.5%以上。

参考资料来源：百度百科：DTY

参考资料来源：百度百科：预取向丝

参考资料来源：百度百科：FDY

请问一下，丙纶与涤纶的区别，它们之间的价格。

丙纶

丙纶是聚丙烯纤维的商品名称，它是由丙烯作原料经聚合、熔体纺丝制得的纤维。丙纶于1957年正式开始工业化生产，是合成纤维中的后起之秀。由于丙纶具有生产工艺简单，产品价廉，强度高，相对密度轻等优点，所以丙纶发展得很快。目前丙纶是合成纤维的第四大品种。

丙纶的生产包括短纤维、长丝和裂膜纤维等。丙纶膜纤维是将聚丙烯先制成薄膜，然后对薄膜进行拉伸，使它分裂成原纤结成的网状而制得的。丙纶大量用于制造工业用织物、非织造织物等。如地毯、工业滤布、绳索、渔网、建筑增强材料、吸油毯以及装饰布等。在民用方面，丙纶可以纯纺或与羊毛、棉或粘纤等混纺来制作各种衣料。此外，丙纶膜纤维可用作包装材料。

丙纶的主要物理和化学性质

1．形态 丙纶的纵面平直光滑，截面呈圆形。

2．密度 丙纶最大的优点是质地轻，其密度仅为0.91g/cm3是常见化学纤维中密度最轻的品种，所以同样重量的丙纶可比其他纤维得到的较高的覆盖面积。

3．强伸性 丙纶的强度高，伸长大，初始模量较高，弹性优良。所以丙纶耐磨性好。此外，丙纶的湿强基本等于干强，所以它是制作渔网、缆绳的理想材料。

4．吸湿性和染色性 丙纶的吸湿性很小，几乎不吸湿，一般大气条件下的回潮率接近于零。但它有芯吸作用，能通过织物中的毛细管传递水蒸气，但本身不起任何吸收作用。丙纶的染色性较差，色谱不全，但可以采用原液着色的方法来弥补不足。

5．耐酸耐碱性 丙纶有较好的耐化学腐蚀性，除了浓硝酸，浓的苛性钠外，丙纶对酸和碱抵抗性能良好，所以适于用作过滤材料和包装材料。

6．耐光性等 丙纶耐光性较差，热稳定性也较差，易老化，不耐熨烫。但可以通过在纺丝时加入防老华剂，来提高其抗老化性能。此外，丙纶的电绝缘性良好，但加工时易产生静电。

涤纶

（一）什么是涤纶？

涤纶是合成纤维中的一个重要品种，是我国聚酯纤维的商品名称。它是以精对苯二甲酸（PTA）或对苯二甲酸二甲酯（DMT）和乙二醇（EG）为原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物——聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），经纺丝和后处理制成的纤维。

（二）涤纶有哪些性能?

1、强度高。短纤维强度为2.6～5.7cN/dtex，高强力纤维为5.6～ 8.0cN/dtex。由于吸湿性较低，它的湿态强度与干态强度基本相同。耐冲击强度比锦纶高4倍，比粘胶纤维高20倍。

2、弹性好。弹性接近羊毛，当伸长5%～6%时，几乎可以完全恢复。耐皱性超过其他纤维，即织物不折皱，尺寸稳定性好。弹性模数为22～141cN/dtex，比锦纶高2～3倍。

3、耐热性好。

4、吸水性好。

5、耐磨性好。耐磨性仅次于耐磨性最好的锦纶，比其他天然纤维和合成纤维都好。

6、耐光性好。耐光性仅次于腈纶。 7、耐腐蚀。可耐漂白剂、氧化剂、烃类、酮类、石油产品及无机酸。耐稀碱，不怕霉，但热碱可使其分解。

8、染色性较差。

（三）涤纶有哪些大类品种？

涤纶的大类品种有短纤维、拉伸丝、变形丝、装饰用长丝、工业用长丝以及各种差别化纤维。

（四）涤纶短纤维有哪些品种？

1.按物理性能区分：高强低伸型、中强中伸型、低强中伸型、高模量型、高强高模量型

2. 按后加工要求区分：棉型、毛型、麻型、丝型

3.按用途区分：服装用、絮棉用、装饰用、工业用

4.按功能区分：阳离子可染、吸湿、阻燃、有色、抗起球、抗静电

5.按纤维截面区分：异型丝、中空丝。

（五）涤纶长丝有哪些品种？

1. 初生丝：未拉伸丝（常规纺丝）（UDY）、半预取向丝（中速纺丝）（MOY）、预取向丝（高速纺丝）（POY）、高取向丝（超高速纺丝）（HOY）

2. 拉伸丝：拉伸丝（低速拉伸丝）（DY）、全拉伸丝（纺丝拉伸一步法）（FDY）、全取丝（纺丝一步法）（FOY）

3.变形丝：常规变形丝（DY）、拉伸变形丝（DTY）、空气变形丝（ATY）。

有哪些上市公司个固定资产的案列

彩蝶实业固定资产疑云：一场为了上市，精心筹谋的“局”！浙江彩蝶实业股份有限公司简称“彩蝶实业”，其主营业务分为四大块，分别是涤纶面料生产、无缝成衣和涤纶长丝以及染整受托加工。

本次主板IPO彩蝶实业计划募集资金5.8亿，将会全部用于年产62，000吨高档功能性绿色环保纺织面料技改搬迁项目。显示了该公司技改搬迁、扩充产能的雄心壮志。然而这里，也暗含了彩蝶实业固定资产投资的花招。

固定资产疑云

我们从合并现金流量表看出一丝端倪。报告期内，彩蝶实业现金流量分别是3716万（2018年）、18850万（2019年）、3470万（2020年）、7768万（2021年1-6月）。与之形成对比的是，投资活动产生的现金流却是-4974.58万（2018年）、-12588万（2019年）、-11501万（2020年）、-8533.98万（2021年1-6月）。也就是说，近3年多时间投资活动产生的现金流流出高达3.75亿。

这些钱花到了哪里？我们可以在固定资产一栏中看到彩蝶实业的一些房产信息。根据我国的权证命名规则，浙XXXX意味着出证时间。通过详细查阅招股书，我们发现彩蝶实业所有的固定资产，出证时间都在2019年之后。这个情况和其投资现金流大量流出，可以互相佐证。

招股书显示，2018年、2019年、2020年和2021年1—6月，彩蝶实业的营业收入分别为9.13亿元、8.65亿元、6.24亿元和3.80亿元。同期，彩蝶实业净利润分别为7987万元、7589万元、9348万元和6012万元，在2019年出现小幅下降之后2020年实现逆转。

从2018年开始，彩蝶实业在每年营业利润高达数千万的情况下，2021年1-6月，货币资金仅仅比2018年高了2600万。而其短期借债，却比2018年高了9000万。这种短期内，大量借债以及利用自有资金买入厂房的操作，可以看作是为了上市临时增加固定资产。毕竟，如果没有自己的工业用地，将生产线搭建在租用的土地上，势必会引来风险方面的质询。从历史情况来看，这种短期内大规模的增加固定资产，往往会给未来的经营带来影响。

而在其IPO的408页中写道：2019 年末购置了募集资金投资项目用地、厂房，因募集资金投资项目尚未投入使用，公司将部分空置厂房和宿舍出租，增加了投资性房地产收益。

我们推断，实际上本次募集资金项目的用地厂房已经购买完成。彩蝶实业先借钱或者利用自有资金购入固定资产，增加企业固定资产占比，最后再用募集资金将之前的投资填平。既可以缓解自身资金压力，又可以给上市增加筹码，岂不两全其美。然而这种操作，会给投资人带来一定程度的误判。

对赌条款尚未解除

在很多企业上市过程中，为了避免对赌协议带来的经营风险，往往会在ipo阶段解除对赌协议。不过，本次ipo中浙江彩蝶不但没有解除对赌协议，还有对赌协议兑现的风险。

招股书显示，此外，招股书还显示，久景管理、顾林祥不仅持有3.4483%的彩蝶实业股权，还与实控人施建明签署了对赌协议。在其对赌协议中，规定两种情况下对赌协议方有权要求浙江彩蝶实控人必须在三个月内回购股票，并按年息7%支付利息。1、实际控制人或公司在增资协议中的陈述和保证有严重虚假或欺诈行为或存在其他严重违约行为，并且未在久景管理、顾林祥发出要求予以补救的书面通知后30 日内及时采取补救措施。2、公司在增资后36个月内未上市。

该协议签订时间为2019年11月，也就是说，如果彩蝶实业在2022年11月前公司未能成功上市。那么对赌协议方就有权要求公司进行股份回购。然而目前浙江彩蝶尚在质询阶段，此时距离对赌协议生效执行还有4个月。这么短的时间内走完上市流程，可能性不太高。

虽然保荐机构在IPO中不断说明该对赌协议不会对公司经营造成影响。但从实际层面考虑，这肯定是一个不可忽视的风险点。一旦行权，实控人受到履行回购义务的压力，考虑到对彩蝶实业的绝对控制权，不能排除在特定情况下以损害彩蝶实业利益来转嫁成本和风险的可能性，进一步侵害到其他股东的利益。

毛利率过高

在彩蝶实业报告期内，其主营业务毛利率从2018年的17.92%，来到了2021年的30.7%。也就是说，在短短四年不到的时间内，在公司没有出现重大战略转变以及研发投入不足的情况下，其毛利率增加了23%。这种增长幅度与市场普遍情况不符。

就以其招股书所列举的同业毛利率来看，各公司在过去四年内，毛利率变化情况远远低于浙江彩蝶。其中毛利率有所增长的公司为：10.4%、2.6%、23.5%、8.3%、新风鸣15.4%。由此可见，浙江彩蝶实业的毛利润增加，远超行业平均水平，存在一定水分。

同时，在核对同业资料后发现，哪怕是一些子项目的毛利润也出现了巨大差异。就以台华新材为例子，2020年涤纶面料毛利率比浙江彩蝶低了一倍，而其涤纶长丝的毛利率则是彩蝶实业的三倍。据《2020年中国涤纶行业发展趋势》说明，涤纶长丝产品，其原材料约占生产成本的85%左右。在原材料采购价格不会出现过大偏差的情况下，涤纶长丝毛利率出现三倍的差异，确实令人难以理解，ipo中也没看见足够合理的解释。

而且，今年在解释利润率过高的问题上，ipo提到主要原因是因为当前原材料价格低廉。从2018年开始，因为国际油价走低，间接影响了涤纶价格。而2020年的疫情，导致全球需求减少，此时涤纶价格跌至十年来历史最低点。随着俄乌冲突加剧，油价已于今年2月开始暴涨，同时带动了涤纶原材料价格的上扬，目前涤纶POY价格比起最低点，已经上涨了20%-30%。哪怕浙江彩蝶的毛利率没有一点水分，这种高毛利率未来也很难维持，特别是在原材料不断上涨的情况下。

境外投资

招股书提到，浙江彩蝶于2020年下半年在埃及设立境外分公司，从事高档功能性绿色环保纺织面料的生产和染整受托加工业务，一期项目计划投资2，285.77万美元。目前已经支付人民币720万。事实上，在过去很长一段时间内，境外设厂，国际化是一家企业的加分项。

然而，随着美联储的加息，沃尔克冲击再次出现，国际市场的变化对第三世界国家的经济稳定性提出了更高的要求。此时在埃及建立工厂，必然要考虑国际局势变动以及因此产生的一系列黑天然事件影响。综上所述，对于浙江彩蝶埃及建厂一事，需要投资者理性看待。

总之，目前来看，彩蝶实业营业利润以及毛利率都会因为原材料价格上涨而出现一定程度的下降。从时间来算，对赌协议失败的概率远远高于成功，这会让其前景更加扑朔迷离。同时，通过大量采购固定资产的方式，美化资产负债表，会在一定程度上影响投资者判断，并对其市场价值，产生影响。

请问涤纶DTY、POY、FDY分别代表什么？

DTY是指涤纶低弹丝，也叫拉升变形丝，FDY是指长丝，也叫全拉伸丝。POY叫预取向丝，指经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的化纤长丝。与未拉伸丝相比，它具有一定程度的取向，稳定性好，常常用做拉伸假捻变形丝（DTY）的专用丝。

桐昆股份股价为什么那个低？桐昆股份2021年终报表情况如何？桐昆股份股票会是未来大牛股吗？

涤纶有着超高的性价比优势，所以在需求增速远超其他纺织原料，国内2013-2020年表观消费年复合增速为8.6%，随着人们的生活水平的提高，人均纤维消费量还将继续保持快速增长。将为企业的发展带去广阔的发展空间，下面将为大家重点分析的是全球最大的涤纶生产制造商--桐昆股份。

在开始分析桐昆股份前，我整理好的涤纶行业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！涤纶行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：桐昆股份主要从事各类民用涤纶长丝的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料之一PTA（精对苯二甲酸）的生产。产品主要是以各类名用的涤纶长丝为主，包括涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY、涤纶复合丝四大系列一千多个品种，包含了涤纶长丝产品的全系列，在行业中被称之为"涤纶长丝企业中的沃尔玛"，在整个世界都属于数一数二的涤纶生产制造商。

在对公司基础概况进行简单的介绍之后，我们一起看看该公司的投资亮点有哪些。

亮点一：全球涤纶长丝龙头

从产品品种出发，桐昆股份涤纶长丝产品分为六大系列，分别是POY、FDY、DTY、ITY中强丝和复合丝，几大系列加起来共1000多个品种，所有的规格它都有，有个外号叫"涤纶长丝企业中的沃尔玛"，产品差别化率持续多年在行业平均水准之上；在产业链协同上，桐昆已形成炼化-PTA-聚酯-纺丝-加弹一条龙的生产、销售格局，特别是同一园区内实现PTA-聚酯生产一体化，是行业内最早采取这样的措施的；在销量这一块，桐昆股份从2001年开始到当前，位于我国涤纶长丝行业销售第一名，国内市场占有率约18%，在国外占有市场也达到12%以上，市场号召力强，并且市场份额每年都有提高，地位在行业领先。

亮点二：一流的研发团队+一流的装备水平

桐昆股份的技术研发团队业内领先，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平，如在PTA加工节能减排及先进控制技术、聚酯产业链全流程智能制造集成等多个领域取得自主知识产权成果，非常优秀的是解决了纺丝助剂领域的一个技术瓶颈（高速纺低油烟POY油剂单体合成与复配），产品的水平在国际上达到了一流，日本和德国再也不能进行技术垄断了。

并且在关键设备上，绝大部分已经符合国际一流装备标准，公司的新产品开发，产品差别化比例提升以及技术创新，在优良装备的强大保障下可以更好的进行，处于业内数一数二的地位。

由于篇幅受限，更多关于桐昆股份的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】桐昆股份点评，建议收藏！

二、行业角度

在人们生活水平提高的这一前提条件下，人均纤维（涤纶是纤维中的一个重要品种）消费量将保持快速增长，此外，我国人口基数庞大，这样的巨大需求空间坚实保障化纤产业的不断发展。另外在我国土地资源数量少以及粮棉争地矛盾更加突出的环境下，从而也就说明了化纤还是会长期成为主要的纺织原料，并且在纺织加工链中占有较大的比重，为促进化纤产业的持续发展提供重要支撑，因此我国化纤产业依然具备良好的发展前景。

总体而言，桐昆股份作为全球涤纶龙头，未来具有很大的发展潜力，桐昆股份未来发展潜力十足。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道桐昆股份未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下桐昆股份估值是高估还是低估：【免费】测一测桐昆股份现在是高估还是低估？

应答时间：2021-11-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看